深沪两市“二八”现象加剧 赚钱效应减弱(1)

□ 九鼎德盛 肖玉航

昨日，深沪两市在权重股中国石化、中国远洋、招商银行、工商银行、泸州老窖、万科A、中国联通、深发展A等带动下，出现了反弹走势。从盘中轨迹来看，中国石化一度涨停，带动大盘收复5日均线，但由于市场中80%左右的个股不仅不予配合，反而出现重挫，大批个股跌破“5·30”低点，而且相当一部分创下了“5·30”连续跌停后的股价新低，说明市场红盘对应的A股绝大部分品种而言，是实实在在的亏损，至收市两市分别收出较长上影线的跳空小阳线,双双失守5日均线。对于近日权重指标股的上涨笔者研究认为，其再次引领A股向上的号召力正在减弱，其持续性、引导性需要谨慎。

中石化强势来源于中石油IPO预期

近时期以来,回归A股市场H股品种，在香港H股市场表现不俗，从中国远洋、中海油服、中国神华等品种联动性来看比较明显，相关A股发行上市后H股均出现了大幅上涨。从市场层面来看，中国石油A股即将登陆，数据显示：22日上海银行间同业拆放利率的两周利率已经达到8.46%，一周前该利率还仅仅处于2.35%的低水平，这说明越来越多的机构对中石油IPO的资金筹措程度。笔者研究认为，中石油冻结资金的规模肯定会再次创出历史新高。此前中国神华A股上市冻结资金2.67万亿，中石油很有可能突破3万亿，而从目前H股中石油价格来看，尽管有巴菲特在13港元附近全数抛空中石油H股，但其价格却仍然一路上涨，昨日最高达19.82港元。在石油类龙头公司即将回归A股的情况下，中国石化自然成为具有短期想象空间的品种，昨日机构资金拉抬中国石化从某种程度上来讲，更大动力来自于人们对中石油A股IPO的一种预期。追捧中石油的旋风从香港抵达内地，它的路演现场出现爆满盛况，而机构们竞相看高其A股首发价。由于目前H股价格再次升起已逼进20港元，因此其发行价与原预期将大幅度提高，“激进”的分析师甚至认为，它在上市首日可能冲高至50元。研究认为中国石油在某种程度上对中国石化的影响是短期的，由于交易成本、投资回报、公司盈利水平不一，在中国石油A股上市后，中国石化将有可能出现回归走势。

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